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? ? 在政策利好催化下，15日環保板塊逆市爆發，東方園林、鐵漢生態、三聚環保等漲幅明顯。分析指出，經過2018年的持續調整，環保板塊估值已跌至歷史谷底。從已披露年報預告看，子行業間業績分化明顯，在我國環保產業集約化發展加速的背景下，保持較高景氣度的細分領域已具備中期介入機遇。
? ? 政策利好釋放
? ? 近日，《關于加強金融服務民營企業的若干意見》（簡稱《意見》）印發。市場普遍認為，《意見》發布有望大幅改善民營企業融資環境，帶動環保行業公司業績與估值的雙重提升。
? ? 東吳證券環保行業分析師袁理表示，環保行業的痛點及壓制估值的核心在于“融資貴”、“融資難”，隨著本次《意見》的出臺，將有利于大幅改善民營企業的融資環境，從而推動環保企業的訂單落地進度，加快落地節奏，帶來業績釋放。
? ? 同時，據中國環境保護產業協會最新預測，實施污染防治攻堅戰七大標志性戰役和土壤污染治理環保投資總需求將達到4.3萬億元，投資直接用于購買環保產業的產品和服務約1.7萬億元，間接帶動環保產業增加值約4000億元。
? ? “2018年前三季度我國環保產業營業收入1.06萬億元，同比增長17.7%，依舊保持較高增速。”國海證券行業研究指出，當前我國生態環境依然存在短板，環境治理將成為具有正外部性的基建補短板優質需求，環保產業投資為剛需，未來增長空間廣闊。
? ? 此外，據上海證券統計，從環保板塊已披露的業績預告來看，生態園林子板塊中較多公司出現虧損，運營資產為主的固廢類企業經營依舊穩健，環境監測受市場放量因素，業績較好，凈利潤增速較高，景氣度較高。
? ? 估值水平有望提升
? ? 近期A股整體風險偏好提升，板塊間輪動顯著。在此背景下，環保板塊機會如何？有哪些品種值得關注？
? ? 袁理表示，長期尋找行業持續增長、商業模式可行、現金流內生或融資能力強的標的。
? ? 國聯證券指出，環保板塊接連迎來融資、基建、財政等多方面政策支持。污染防治有望成為PPP財政支出的重點支持領域之一，有利于提升整個環保板塊估值水平，建議積極關注板塊后市表現。
? ? 國信證券表示，環保行業正處在業績、估值和預期的三重低點，在2018年行業的數個風險釋放后，當前已無可見的大風險點。環保項目規范化后，質地優良的運營項目占主體，銀行更愿意放款，而環保企業盈利和回款均將改善，尤其是那些質地優良、現金流良好的運營類環保股將重新走入市場風口。
? ? 國盛證券認為，中小鍋爐的淘汰進程將加快，到2021年燃煤集中供暖改造投資886億元、年運營收入2400億元，集中供熱市場也將隨著環保督查加快釋放，建議關注在手項目多、盈利能力強、管理經驗豐富的清潔能源龍頭。
